Thành công trong phát hành trái phiếu: Doanh nghiệp bất động sản thu về hơn 23.700 tỷ đồng

Theo các chuyên gia phân tích của VTV, thị trường trái phiếu bất động sản đang trở nên sôi động nhờ vào Nghị định số 08/2023/NĐ-CP ban hành vào ngày 5/3/2023.

Bộ Tài chính đã yêu cầu các doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm tối đa đối với khoản nợ trái phiếu của mình.

Trong khi lãi suất huy động của Chính phủ đã giảm đáng kể.

Đồng thời, trong quý I năm nay, các doanh nghiệp đã phát hành hơn 24.700 tỷ đồng trái phiếu thành công.

Theo thông tin từ Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), trong tháng 3 vừa qua, đã có 11 đợt phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp với tổng giá trị trên 26 tỷ đồng. Trong số này, 7 doanh nghiệp bất động sản đã thành công phát hành trái phiếu với tổng giá trị lên đến hơn 23.700 tỷ đồng.

Theo số liệu tổng hợp từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), tính đến ngày công bố thông tin vào ngày 31/3/2023, tháng 3/2023 đã ghi nhận tổng cộng 11 đợt phát hành trái phiếu, gồm 10 đợt phát hành riêng lẻ và 1 đợt phát hành ra công chúng, với tổng giá trị lên đến 26.425 tỷ đồng.

Trong tháng 3 vừa qua, bất động sản đã chiếm tỷ trọng lớn nhất về giá trị phát hành trái phiếu, với tổng giá trị lên đến 23.735 tỷ đồng, tương đương 89,8% tổng giá trị phát hành. Đối với trái phiếu bất động sản, lãi suất phát hành trung bình là 10,6% mỗi năm và kỳ hạn bình quân là 2,43 năm.

Đối với số lượng trái phiếu phát hành, công ty có số lượng lớn nhất là Công ty Đầu tư và Phát triển Đô thị Hưng Yên, với việc phát hành thành công 2 lô trái phiếu Zero Coupon (tức là trái phiếu không trả lãi suất) với giá trị lần lượt là 4.450 tỷ đồng và 2.750 tỷ đồng với kỳ hạn 1 năm.

Một điểm đáng chú ý là Công ty Kinh doanh bất động sản Dream City Villas đã phát hành trái phiếu với lãi suất chỉ 6% mỗi năm, đây là mức lãi suất thấp hơn khá nhiều so với mức lãi suất trung bình của thị trường.

Tháng 3 đã chứng kiến sự thành công trong việc phát hành trái phiếu của nhiều doanh nghiệp bất động sản, bao gồm Công ty Đầu tư và Kinh doanh Nam An, Công ty Đầu tư và Thương mại xuất nhập khẩu Thủ đô, Công ty Kinh doanh nội thất Luxury Living và Công ty Đầu tư kinh doanh và Phát triển đô thị Ngôi sao Phương Nam.

Theo nhận định của các chuyên gia phân tích, thị trường trái phiếu bất động sản đang trở nên sôi động hơn nhờ Nghị định số 08/2023/NĐ-CP ban hành vào ngày 5/3/2023. Nghị định này đã sửa đổi, bổ sung và ngưng hiệu lực thi hành một số điều tại các Nghị định liên quan đến chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế (Nghị định số 08), giúp giải quyết những vấn đề cấp bách trong ngắn hạn đối với thị trường trái phiếu và thị trường tài chính nói chung, đồng thời kích thích dòng vốn cho thị trường bất động sản.

Theo Phó Tổng giám đốc Đỗ Bảo Ngọc của Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), Nghị định số 08 đã tạo ra một hành lang pháp lý để thúc đẩy việc đàm phán giải quyết nợ bằng các tài sản khác hoặc gia hạn trái phiếu.

Điều này cho phép tổ chức phát hành có thêm thời gian để tài cấu trúc tài chính nếu đàm phán gia hạn nợ thành công với trái chủ và cũng cho phép hoán đổi tài sản để thanh toán nợ hợp pháp. Tuy nhiên, quyền lợi của trái chủ vẫn được đảm bảo và nghị định này đã giúp tăng cơ hội thanh toán gốc và lãi vay cho trái chủ bằng các tài sản có giá trị tương đương.

Từ quan điểm phân tích của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), các chính sách mới ban hành, bao gồm Nghị định số 08, được đánh giá là rất tích cực đối với ngành bất động sản có tỉ trọng vốn hóa lớn.

Những nút thắt về dòng tiền của nhiều doanh nghiệp bất động sản phát hành sẽ dần được tháo gỡ, giúp cho các doanh nghiệp này dễ dàng tiếp cận nguồn vốn từ các tổ chức tín dụng sau khi huy động được vốn lưu động.

Ngoài ra, việc mua lại các trái phiếu đến hạn cũng dễ dàng hơn khi khả năng gia hạn trái phiếu cao hơn sau khi các tổ chức tín dụng đã mua lại các trái phiếu này từ nhà đầu tư. Bên cạnh đó, tâm lý thị trường cũng được cải thiện trong ngắn hạn.

Dựa trên thông tin này, VBMA cho rằng việc sửa đổi Thông tư số 16/2021/TT-NHNN ngày 10/11/2021 về tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài mua/bán trái phiếu doanh nghiệp của Ngân hàng Nhà nước sẽ giúp tháo gỡ khó khăn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp và đồng thời tăng tính thanh khoản cho toàn thị trường trái phiếu, kể cả trái phiếu bất động sản.

Theo như vậy, việc cho phép tổ chức tín dụng mua lại trái phiếu doanh nghiệp đã được bán ra trước đó đến ngày 31/12/2023 và cho phép tổ chức tín dụng mua trái phiếu doanh nghiệp phát hành với mục đích bổ sung vốn lưu động khi quản lý được nguồn thu nhập từ hợp đồng kinh doanh và đủ tài liệu chứng minh việc sử dụng vốn lưu động sẽ giúp cải thiện lực cầu từ các ngân hàng thương mại.

Theo VBMA, sửa đổi Thông tư số 16 sẽ tạo ra những quy định nghiêm ngặt hơn, bao gồm việc kiểm soát mục đích sử dụng tiền phát hành trái phiếu và tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu, nhằm đảm bảo an toàn cho hoạt động mua, bán trái phiếu doanh nghiệp của các tổ chức tín dụng.

Trong tháng 3, các doanh nghiệp đã mua lại trái phiếu trị giá 14.267 tỷ đồng, tăng 64,4% so với cùng kỳ năm 2022. Dự kiến trong 9 tháng cuối năm 2023, sẽ có khoảng 238.920 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn.